El crecimiento económico de Estados Unidos ha mostrado una notable resistencia a lo largo de 2024, a pesar de enfrentar desafíos inflacionarios y fluctuaciones en el gasto empresarial. En el cuarto trimestre, la economía creció a un ritmo anual del 2.3%, lo que, aunque inferior a las expectativas, refleja la solidez del consumo y el gasto gubernamental.

Desempeño Económico en el Cuarto Trimestre

Principales Impulsores del Crecimiento

El gasto del consumidor fue el principal motor del crecimiento en el cuarto trimestre, aumentando a un robusto ritmo del 4.2%. Este incremento es significativo, ya que marca la primera vez desde finales de 2021 que los gastos de los consumidores superan el 3% en trimestres consecutivos. Este comportamiento sugiere una confianza renovada entre los consumidores, impulsada por un mercado laboral relativamente fuerte y un aumento en los ingresos disponibles.

Además, el gasto del gobierno también contribuyó positivamente al crecimiento del PIB, con aumentos notables en el gasto en defensa. Sin embargo, estos avances se vieron parcialmente compensados por una disminución en la inversión empresarial y en los inventarios, lo que moderó la tasa general de crecimiento.

Rendimiento Económico Anual

Análisis del Crecimiento de 2024

A lo largo de todo el año 2024, la economía estadounidense logró un crecimiento del 2.8%, superando ligeramente el crecimiento del 2.5% registrado en 2022, aunque por debajo del 2.9% alcanzado en 2023. Este desempeño anual se vio respaldado por un consumo constante durante todo el año, que ayudó a mitigar las fluctuaciones en otros sectores económicos.

La resiliencia observada en el consumo ha sido clave para mantener una trayectoria de crecimiento positiva, a pesar de las incertidumbres globales y las presiones inflacionarias persistentes.

Indicadores de Inflación en Aumento

Presiones Inflacionarias Recientes

El cuarto trimestre de 2024 también estuvo marcado por un aumento en los indicadores de inflación. El índice de precios para las compras nacionales brutas aumentó un 2.2%, superior al incremento del 1.9% registrado en el tercer trimestre. Este aumento es significativo y refleja las tensiones inflacionarias que continúan afectando a la economía.

Por otro lado, el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), que es un indicador clave seguido por la Reserva Federal, subió un 2.3%, comparado con un incremento del 1.5% en el trimestre anterior. Además, el índice PCE subyacente, que excluye precios volátiles como alimentos y energía, aumentó un 2.5%, tras un aumento del 2.2% en el tercer trimestre.

Estas presiones inflacionarias sugieren que la Reserva Federal deberá manejar cuidadosamente sus decisiones sobre política monetaria para apoyar el crecimiento económico mientras se enfrenta a los riesgos inflacionarios.

Perspectivas Económicas y Política Monetaria

Expectativas para el Futuro

A pesar del crecimiento más lento de lo esperado en el cuarto trimestre, los economistas generalmente consideran que la economía estadounidense es resiliente. Se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés actuales en el corto plazo, buscando equilibrar el apoyo al crecimiento económico con la gestión de las presiones inflacionarias.

Este enfoque cauteloso refleja el debate continuo entre los inversores sobre cuándo, o si, la Reserva Federal reanudará los recortes en las tasas de interés durante 2025. La sólida actuación económica combinada con indicadores inflacionarios persistentes sugiere que los responsables políticos y analistas seguirán monitoreando estrechamente las tendencias económicas para guiar futuras decisiones sobre política monetaria.

En resumen, mientras Estados Unidos navega por un entorno económico complejo marcado por un crecimiento moderado y presiones inflacionarias crecientes, la atención se centra en cómo responderán tanto los consumidores como los responsables políticos a estos desafíos.

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El temor a una recesión en EE.UU. desata una tormenta en las Bolsas mundiales

Los mercados globales han sido sacudidos por un pánico creciente ante la posibilidad de una recesión en Estados Unidos. Este sentimiento ha provocado una serie de caídas significativas en los principales índices bursátiles a nivel mundial. La preocupación se desencadenó a raíz de un informe económico más débil de lo esperado, sumado a una serie de factores que han exacerbado la inestabilidad en los mercados financieros.

Pérdidas en los principales índices bursátiles

El Euro Stoxx 50 y el Ibex 35 sufren caídas importantes

En Europa, el índice Euro Stoxx 50 ha retrocedido un 1,4%, mientras que el Ibex 35 de España ha experimentado una caída de hasta 3%, cerrando finalmente con una pérdida del 2,3%. Esta caída representa su peor jornada desde la crisis de Credit Suisse en marzo de 2023. Estos índices reflejan un sentimiento negativo generalizado en el mercado europeo, donde todas las compañías han tenido una jornada en rojo.

Wall Street también se ve afectado

En Estados Unidos, la semana comenzó con pérdidas de hasta el 6% en el Nasdaq Composite, aunque esta caída se moderó a 2,5% después de la publicación de un dato mejor de lo esperado en el sector servicios. Sin embargo, el impacto inicial ha sido significativo, demostrando la vulnerabilidad del mercado estadounidense ante las incertidumbres económicas.

El histórico desplome de la Bolsa japonesa

El índice Nikkei enfrenta su peor jornada desde 1987

El índice Nikkei de Japón ha sufrido un desplome histórico del 12,4%, convirtiéndose en su peor jornada desde 1987. Este drástico descenso se debe en gran parte al aumento del yen, que ha impactado negativamente a los inversores que se endeudaron en yenes para invertir en activos en Europa y Estados Unidos, conocidos como carry trade.

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Motivos detrás del pánico bursátil

Datos de empleo en EE.UU. desilusionan a los inversores

La tormenta en los mercados comenzó con la publicación de datos de empleo en EE.UU. que revelaron la creación de 114,000 puestos de trabajo, muy por debajo de las 175,000 esperadas. Este dato se suma a un aumento en la tasa de desempleo, que llegó al 4,3%. Estas cifras han enfriado las expectativas sobre la fortaleza de la economía estadounidense y la capacidad de la Reserva Federal para mantener la estabilidad económica.

Reacciones de los analistas y expectativas futuras

A pesar de la caída, algunos analistas sugieren que el dato del ISM del sector servicios podría indicar una recuperación parcial, con un aumento en el indicador que pasó del 48,8 al 51,4 en julio. Los estrategas de ING y UBS destacan que, a pesar del pánico, la situación económica podría no ser tan grave como temen algunos inversores. Sin embargo, el mercado ha comenzado a rotar hacia activos defensivos, buscando refugio en bonos y fondos monetarios.

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Cambios en las expectativas de política monetaria

Posibles recortes de tasas por parte de la Fed

El temor a una recesión ha llevado a una revisión en las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal. Se estima ahora que la Fed podría implementar hasta tres recortes de tasas en los próximos meses, frente a los dos inicialmente previstos. Esta expectativa se basa en la debilidad persistente del mercado laboral y la necesidad de evitar una recesión más profunda.

Impacto en los mercados de criptomonedas y materias primas

Fuga de capitales hacia activos más seguros

El nerviosismo también ha afectado a los mercados de criptomonedas, con el bitcoin y el ether cayendo considerablemente, mientras que el Brent ha registrado mínimos de 2023. La huida de capitales de activos de mayor riesgo hacia bonos y fondos monetarios refleja la creciente aversión al riesgo de los inversores en un entorno económico incierto.

En resumen, los mercados globales están experimentando una turbulencia significativa debido a las preocupaciones sobre una posible recesión en EE.UU. Los inversores están reaccionando con pánico, llevando a caídas en los índices bursátiles y a un cambio en las expectativas económicas y de política monetaria. Con el yen y la debilidad en el mercado laboral como factores clave, la situación podría seguir evolucionando en los próximos meses.

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